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德拉吉:将长时间维持当前利率水平

来源:http://dakuta.com/2014-08-08 07:54 编辑: 唧唧网 查看:
德拉吉:将长时间维持当前利率水平

  周四,德拉吉新闻发布会上表示,基于通胀前景,欧央行[微博]主要利率将维持在当前水平相当长时间。乌危机可能令欧元区复苏停滞,但除非俄与欧盟相互制裁升级,欧元区经济应该会继续复苏。法国和意大利未进行结构化改革是经济增长疲软的重要原因。

  欧央行维持主要再融资利率0.15%不变、维持隔夜存款利率-0.1%不变、维持隔夜贷款利率0.40%不变,均符合预期。德拉吉表示:

  市场认为当前及未来很长一段时间内,欧元区和美国的货币政策会走不同的道路。基于通胀前景,欧央行主要利率将维持在当前水平相当长时间。

  德拉吉新闻发布会前数小时,俄罗斯总理梅德韦杰夫宣布了针对西方国家的反制裁措施,俄方禁止从美国和欧盟等对俄实施制裁的国家那里进口水果、蔬菜、肉类、鱼、牛奶和乳制品,为期一年。此外,俄罗斯还考虑禁止欧盟和美国的航空公司航班飞越俄领空。

  德拉吉表示,地缘政治风险升温,威胁到了欧元区脆弱的复苏,乌克兰危机可能令欧元区复苏停滞。不过德拉吉暗示,除非俄罗斯与欧盟相互制裁升级,欧元区经济应该会继续复苏。德拉吉称:

  欧元区经济前景存在下行风险。特别地,地缘政治风险、新兴发展国家经济体、全球金融市场都可能对经济产生不利影响,如影响能源价格和全球对欧元区商品需求。

  俄罗斯禁止从欧盟进口食物,但如果说该制裁对欧元区经济复苏有很大影响,还言之过早。危机初期很难评估影响大小。从贸易数字和资金流来看,俄方禁令影响有限。

  欧元区第二大经济体法国、第三大经济体意大利经济表现不佳,德拉吉认为:

  法国和意大利未能进行结构化改革是经济增长疲软的重要原因。欧元区私人部门投资不如全球其它国家,但西班牙、爱尔兰、葡萄牙等国家实施改革后,投资在增加,失业率在下降。

  欧元区各国财政状况必须有利于经济增长,这意味着低税率、减少经常性支出、提高结构性投资。欧元区国家应遵守欧盟财政规则,这包括预算赤字不超过GDP的3%。

  欧央行6月推出定向长期再融资操作(TLTRO)。TLTRO是指银行可以获得欧央行超低利息贷款,前提是这些贷款要用来向以企业为主的私人部门放贷,不能用来买政府债券和用作住房抵押贷款。德拉吉表示:

  欧元区国家需要改革,才能好好利用TLTRO工具。TLTRO推出后,有迹象表明银行开始向企业发放更多贷款。预计TLTRO途径贷款的需求量为4500~8500亿欧元。TLTRO贷款将加强欧央行宽松货币政策的立场,将有助于通胀回升至2%。6月会议上宣布的刺激措施是成功的。

  欧元区7月通胀降至0.4%,创四年半新低,远不及欧央行接近但低于2%的目标水平。德拉吉表示:

  能源价格下降、强势欧元是通胀水平低的重要原因。强势欧元会使欧元区贸易盈余缩小、资本流入下降。

  几家机构对德拉吉讲话发表观点:

  欧洲市场证券(Market Securities)认为,德拉吉新闻发布会让人略感失望,因为欧央行似乎没有准备在近期内采取新的刺激措施。

  法国农业信贷银行认为,欧元将面临逼空行情,德拉吉发布会的论调基本没有变化。

  西班牙对外银行(BBVA)认为,欧元/美元汇率仍无显著上涨空间,原因是欧央行正在准备ABS(资产支持证券)。

  苏格兰皇家银行(RBS)认为,德拉吉强调结构化改革,对欧元区周边国家债券近期走势不利,欧央行近期不会采取什么行动。


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